天然气价格的飙升刺激了能源板块的走强。
发改委:延续政策从供给和需求两方面共同发力，扩大有效需求。
9月5日，国新办举行国务院政策例行吹风会，中国人民银行、财政部、商务部、发改委有关负责人介绍了稳定经济的政策措施。国家发展改革委副秘书长杨银凯在会上表示，延续政策要从供给和需求两方面共同发力，着力扩大有效需求，促进投资，带来消费，增加就业，加强能源供应保障，稳定粮食生产，做好物流工作，保障交通畅通，继续减轻市场主体负担，有利于进一步夯实经济回升基础，有效增强发展后劲。
央行副行长刘国强:保障房地产合理融资需求。
中国人民银行副行长刘国强表示，要突出对受疫情影响的重点地区、薄弱环节和行业的支持。用好支农小额贷款，实施煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款、普惠小额贷款支持工具、碳减排支持工具等支持工具。继续向受疫情影响的小微企业、个体工商户、货车司机贷款和个人住房及消费贷款发放还本付息。保障房地产合理融资需求，合理支持刚性和改善性住房需求。依法合规加大对平台经济重点领域的金融支持，促进平台经济健康持续发展。
财政部:积极研究拓展专项债券基金投资领域，扩大专项债券作为项目资本金的范围。
财政部部长助理欧文·韩表示，财政部拟引导地方政府依法用好5000亿元以上专项债务余额限额。通过发行新增专项债券，重点支持交通基础设施、能源、农林水利、生态环境保护、社会事业、城乡冷链、政府产业园区基础设施、国家重大战略工程、保障性安居工程等物流基础设施，以及新能源项目和新型基础设施项目。同时，财政部将积极研究适当扩大专项债券投资领域和专项债券作为项目资本金的范围，充分发挥专项债券在拉动有效投资中的作用。
稳定人民币汇率预期，央行年内第二次下调外汇准备金率。
中国人民银行周一宣布，自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的8%下调至6%。这是央行今年第二次下调外汇准备金率。4月25日，中国人民银行宣布，自5月5日起下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点至8%。外汇存款准备金率是商业银行向中央银行缴纳的外汇存款准备金与吸收的全部外汇的比率。降低这一比例意味着增加外币供给，在一定程度上抑制人民币贬值。中国民生银行首席经济学家文彬解读，美元指数一度突破110关口，引发人民币对美元被动贬值。央行此举将向市场释放积极信号，有利于稳定人民币汇率预期，避免非理性超调。
上海:科学规划适度超前布局建设充换电设施。
上海市委副书记、市长龚正5日主持召开市政府常务会议，强调要按照市委部署，不断推进旧区改造、旧房成套和“城中村”改造；扎实推进外贸进出口保稳定提质量；加快电动汽车充换电设施建设。会议原则同意《上海市鼓励电动汽车充换电设施发展支持办法》，指出要进一步加强国家和本市政策衔接，科学规划、适度超前布局充换电设施，更好满足市民需求。同时，不断完善标准规则制定和数字化智能管理。要抓住重点突破，用足用好政策，解决好居民小区充电桩建设、出租车充换电等难点问题，进一步提高各方积极性和满意度。要做好示范引导，紧跟技术前沿和行业趋势，抓紧组织“由慢到快”、智能车联网互动、高水平换电站等示范项目建设。
(投资顾问:林，执业证书编号:S0260615100004)
二、市场热点的聚焦
市场点评:天然气暴涨刺激能源板块走强。
周一市场呈现震荡格局，三大指数涨跌互现。上证综指涨0.42%，收于3199.91，深证成指跌0.20%，收于11678.69，创业板指涨0.20%，收于2538.20。俄罗斯对欧天然气供应出现新变化，地缘政治格局不断放大对国际能源价格的影响。能源板块在二级市场也表现出短期强势。目前各板块轮动节奏较快，赚钱效应不够明显。建议投资者中长期继续坚持基本面配置逻辑，同时可适当关注经济景气度占优的中游制造业和受益于经济复苏的消费板块的配置机会。
(投资顾问王怀北注册投资顾问证号。:S0260615030009)
宏观观点:8月中游行业景气度相对领先。
事件:8月制造业PMI小幅回升，与新兴产业景气指数EPMI的弱反弹相互印证。但经济弱企稳特征依然明显，处于景气扩张期的行业数量没有增加。在15个主要制造业行业中，7月和8月位于扩张区的行业数分别为11和9个。与7月份相比，8月份非金属矿产和通用设备进入景气扩张区，医药、化工、金属制品、化纤、橡胶跌入收缩区。从景气的绝对水平和分位数值来看，中游装备制造业景气明显领先。以扩张区内工业数量的比例来衡量，装备制造业(80%)>；消费品(75%)& gt；原材料和中间产品(33%)；中游装备制造业除金属制品外，其他行业景气度均在50以上的扩张区间；并且通用设备、专用设备、电机行业景气度得分均在80%以上，处于所有行业的领先地位，通用设备景气度为近四年最高水平。
来源:广发证券研究报告
点评:在上游资源价格受到国际市场诸多因素制约的同时，国内部分地区的反复疫情也影响了终端消费的灵活性和空间。所以现阶段中游制造公司的景气度在一定程度上起到了积极的支撑作用，后续资源的价格还不确定。中游行业的景气度有望在一定程度上持续，下游消费随着疫情的影响逐渐收敛或将逐步释放积极贡献。
(投资顾问王怀北注册投资顾问证号。:S0260615030009)
煤炭行业:二季度利润创新高，中期估值上行趋势可能延续。
事件:上半年煤炭行业利润继续创新高，二季度整体扣非净利润增长23%。相关数据显示，上半年归母净利润总额和扣非后归母净利润分别为65，438+0，409和65，438+0，365，438+0，654，38+0亿元，同比分别增长65，438+0.05%和96%。扣除神华后，总额为998亿元和906亿元，分别增长138%和113%。1和二季度归属于公司的净利润总额分别为575亿元和834亿元，扣除非盈利后分别为589亿元和723亿元，二季度分别同比增长45%和23%。
来源:广发证券研究报告
点评:受国际地缘政治等因素影响，2022年煤炭价格将继续强势，强势将继续维持，煤炭板块整体估值上升或延续。目前行业政策趋于稳定，长协价格稳定，煤炭中长期供需相对确定，行业动态PE中枢在5-6倍左右。在这个阶段，仍然有改进的余地。中长期盈利能力维持高位是大概率事件，投资者可持续关注配置机会。
(投资顾问王怀北注册投资顾问证号。:S0260615030009)
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三、新股申购提示
万德凯的认购代码为301309，认购价格为39.00元。
华宝新能申购代码为301327，申购价格为237.50元。
韦恩医药的认购代码为301309，认购价格为29.80元。
四。重点股票推荐
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