半年亏损超7亿，云南市自救没有出路。

继2065438+2009年亏损27.78亿元成为云南上市企业名副其实的“亏损王”后，云南城投今年上半年又亏损7.62亿元，继续蝉联“亏损王”称号。

云南城投发布的半年报数据显示，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润为7.63亿元，基本每股收益为0.49元。营业收入约28.32亿元，同比增长50.23%。

截至6月底，云南共有36家上市公司，其中26家盈利，10家亏损，云南城投可能是最差的一家。

云南城投上半年亏损很大程度上是受子公司拖累。半年报数据显示，云南城投有5家主要控股公司和5家参股公司，合计亏损4.58亿元。

云南城投主要控股公司中，云南艺术嘉园房地产开发经营有限公司上半年净利润亏损82，556，438+0.7万元；云南城投龙瑞房地产开发有限公司损失901.95万元；昆明市官渡区城中村改造置业有限公司损失4482.438+0万元；成都殷诚置业有限公司损失24241.4万元；宁波银泰置业有限公司损失31197000元。

云南城投主要参股公司中，云南城投华商家园投资发展有限公司实现净利润亏损9223.38万元；云南万城百年投资发展有限公司净利润亏损12664600元；云南华侨城实业有限公司损失9192.75万元；青岛卫兰天地置业有限公司损失3811.9万元；云南温泉谷房地产开发(集团)有限公司损失365438元+0.2493万元。

云南城投在报告中表示，随着市场的降温和金融监管政策的全面收紧，云南城投面临资金紧张的局面。新增资金和销售返利主要用于保证金融机构还款，后续发展资金不足。

截至6月底，云南城投已使用自有资产为金融机构贷款提供抵押、质押、担保，受限资产账面价值合计365，438+0.769亿元。

云南城投的资金链有多紧，一组数据就能体现出来。截至6月30日，云南市投手持有资金余额为159100万元，一年内到期的短期借款和非流动负债合计为19896万元，二者资金缺口巨大。此外，云南城投尚有349亿元的应付账款和其他应付款需要支付。总负债达到782亿元，负债率达到94.52%。

现金流方面，云南城投上半年经营性现金流净额为7.92亿元；净投资现金流为654.38+0.554亿元；融资产生的现金流量净额为-27.48亿元，同比下降342.9%；现金流净增-4亿元。

云南城投人士解释，主要原因是本期收到的融资款减少，归还的贷款比去年同期增加。

云南城投的主营业务是房地产、商业管理和酒店运营。这些业务对公司2019年度利润的贡献率分别为46.47%、29.71%和13.7%。

值得注意的是，今年以来，云南城投公司为挽救资金压力，先后出售了数家子公司的股权，但现在远未解渴。

不久前，云南城投启动重大资产重组。根据其8月3日的重组进展公告，拟向控股股东云南省城市建设投资集团有限公司(以下简称“云南城投集团”)出售65，438+08子公司股权。交易达成后，云南城投集团将向上述目标公司提供50.9亿元贷款，用于目标公司偿还应付云南城投及其子公司的95.92亿元债务。

7月31日晚间，云南城投还将西双版纳沧江吕雯发展有限公司100%股权、西双版纳云辰置业有限公司51%股权转让给融创集团在西双版纳的控股子公司，总价约5亿元。

云南城投也想出了以资产抵债的办法。同样在7月31日晚间，云南城投发布债务补偿暨关联交易公告，拟与云南城投健康产业投资有限公司(以下简称“健康公司”)、昆明西苑房地产开发经营有限公司(以下简称“西苑公司”)进行债务补偿。西苑公司代云南市将其补偿资产(位于昆明的商业、写字楼，价格约为3.32亿元)投入健康公司偿还部分债务。

上半年，云南城投还出售了昆明新疆何达城建有限公司60%的股权、东莞云投置业有限公司90%的股权、西双版纳航投置业有限公司80%的股权和Xi安云城置业有限公司51%的股权，合计回款6.89亿元。

云南城投称，2020年，公司经营业绩大幅下滑，资产负债率上升，公司对外融资工作受限，资金压力加大。下半年，公司将加快推进重大资产重组，积极采取催收债权、加快存货和资产处置等措施，提升经营水平。

这意味着云南城投自救任重道远。最终出路在哪里，无解。