团贷网唐骏自首揭开背后上市公司200亿资金谜题
大佬也玩了一把大牌。只用了一年多的时间，就搭建了一个以上市公司为基础的“衍生体系”，左手玩“环保、智造”，右手抓互金行业。左手和右手频繁互动，其复杂程度堪称神奇。
3月28日，上市公司衍生科技(300176。SZ，原简称“宏特科技”)发布紧急停牌公告，因重大事项未披露向深交所申请停牌。
衍生科技的实际控制人唐骏也是互金平台团贷网的实际控制人。关于团贷网的新闻在3月28日凌晨爆了。
东莞警方在官微“平安东莞”发布通报称，团贷网涉嫌非法吸收公众存款，已被立案侦查，而作为实际控制人的唐骏已投案自首。
实际控制人投案自首。
紧急停牌后，衍生科技再次发布公告称，公司实际控制人唐军、董事长兼总经理张琳、董事、副总经理兼董事会秘书金因涉嫌非法吸收公众存款被公安机关采取强制措施，案件正在调查中。
图片来源:公告截图
3月28日星期四，分拆科技原定于15:00-17:00在全景网举行2018的网上宣讲会，但因公司相关人员被迫正常出席业绩宣讲会而延期。
图片来源:公告截图
随着事件的发酵，相关信息在网上炒得沸沸扬扬。团贷客服第一时间接到了投资人的提问。团贷网表示:本次检查属于全国P2P平台714高射炮检查。
团贷网没有超利产品，请放心...公司app和官网还是可以正常登录的。
图片来源:网友爆料
在这场风波之前，2月25日，衍生科技公司证券简称刚刚低调地由宏特科技变更而来。
这一变动预示着唐骏实际控制人彻底浮出水面，各方资本围绕宏特科技的戏码即将迎来新的阶段。但随着唐骏、张琳等人的自首，衍生科技和小黄狗的未来将蒙上阴影。
以市值高达200亿元的衍生技术为平台，以废品回收创业公司小黄狗为经营主线，控股相关设备的生产业务，产业链上下游环环相扣，股权收购巧妙设置，资本前后穿插，形成了一条惊人的利益链。
多次更名，唐骏正式走上前台
衍生科技，原名鸿特精密，曾经属于万和集团，创始人是以陆楚奇为首的三兄弟。在广东的商人中，陆家兄弟是家族创业的典范。
公开资料显示，卢氏兄弟在改革开放初期创业，生产万和牌家用燃气热水器，积累了深厚的资本实力。2000年前后，万和集团涉足精密制造行业，在万和集团下组建了宏特精密双主业公司，以家用电器和铝合金压铸业务为主。
2011 65438+10月28日，万和电气(002543。SZ)上市了。不到1月2065 438+01 2月15，宏特精密也在创业板上市，这也成为万和集团卢氏兄弟的亮点时刻。
即2011，1987出生的唐骏在东莞成立了衍生科技有限公司。2012年，公司的互金业务在P2P网贷平台正式上线，成为此轮新金融行业发展的赢家。
双方的交集发生在六年后。2065438+2007年2月，宏特精密以自有资金6000万元设立三家子公司，开展普惠金融、消费金融、供应链金融、点对点借贷等互联网金融业务。
同年10月30日10，宏特精密发布公告称，控股股东万和集团与衍生集团、北京衍生达成战略合作协议，万和集团将收购北京衍生100%股权。作为交易对价，衍生集团将持有万和集团14.8%的股权，成为万和集团的重要股东。
换股合作达成后，“衍生”高管进入上市公司的步伐日益加快。2017 12，衍生集团创始人张林当选为宏特精密董事长，副总经理叶、金，均为衍生集团核心管理团队成员。
图片来源:宏特科技公告
多位证券从业人士向马也财经介绍，衍生集团和万和集团的发展模式在资本市场并不新鲜，其目的可能是为了规避创业板不能借壳的限制，通过这种方式曲线借壳。
据内部人士透露，首先，通过上市公司延伸出一个新的主业，形成双主业格局。新的主营业务与公司主营业务重组相同，然后通过收购同类公司完成实际控制人变更。这样的操作在创业板已经有先例。
押宝业绩+增持股票，形成环保产业产业链。
2017年初，也是双方合作的开始，宏特科技与衍生集团合作互联网金融业务。2065438+2007年底，衍生集团高管团队入驻宏特科技后，互联网金融行业不景气，双主业经营模式顿时惨淡。
“衍生集团与万和集团换股后，衍生集团已介入宏特科技上市公司。在主营业务已经变更，无法重组装入上市公司的情况下，管理团队只能找其他行业合作，继续推进。”一位上海证券行业人士告诉马也财经。
2065438+2008年5月，上市公司简称由“宏特精密”变更为“宏特科技”，公司资本运作再次分流。
围绕环保产业的一系列精准资本运作也在密集进行。2065438+2008年6月，宏特科技发布公告称，以3亿元现金收购新三板上市公司袁晶精密100%股权，双方签订业绩对赌协议。
根据协议，远见卓识控制人韩勇、周文君承诺2018、2019、2020年业绩承诺期实现的营业收入分别不低于2亿元、4.6亿元、7.8亿元；净利润分别不低于2500万元、5500万元、9500万元。
同时，作为附属条件，远见实控人通过本次股权转让获得的交易价款(包括首付款和第二笔付款)扣除相关税费后，将全部用于从二级市场购买宏特科技股份。
也就是说，远见卓识的精准控制人，在获得宏特科技约3亿元资金后，会将这些资金全部买入宏特科技的股份。
几乎与此同时，衍生集团旗下的小黄沟环保科技有限公司与袁剑精密签订了5亿元的大型设备采购订单。
图片来源:同花顺
在关联方达成合作半年后，宏特科技于2019 17 10月65438日连续发布7份公告。
总的来说，这7份公告标志着宏特科技、万和集团、衍生集团之间的合作领域正式从互金领域调整为环保、智造领域，其中最引人注目的是实际控制人变更公告，唐骏正式走上前台。
公告显示，宏特科技实际控制人由万和集团卢氏变更为唐骏，至此，经过近两年的发展，衍生集团上市公司平台运营框架已基本建立。
难以置信的小黄狗
小黄狗环保科技股份有限公司作为上市公司分拆技术资本运作的重要组成部分，是分拆集团的另一项重要业务。
公开资料显示，小黄沟智能垃圾分类回收环保公益项目(简称“小黄沟”)是小黄沟公司的主营业务，其公司主营智能垃圾回收。
唐骏曾对媒体谈及自己小时候的家庭情况和成长经历，认为小黄狗项目在中国有巨大的市场空间。2065438+2008年6月4日，小黄狗作为一个创业项目，获得了中智集团的青睐，获得了1.05亿的a轮融资，小黄狗估值涨到60亿。
2018年7月，小黄狗成立不到半年就开始加速全国布局。公司高管曾公开表示，三年内，小黄狗将在中国各大城市铺设6.5438+0万垃圾收集员。
官网显示，小黄狗已进驻中国33个城市，覆盖7000多个社区，近千万家庭。该项目的核心产品是垃圾分类回收机。
据长三角一位废品回收从业者介绍，小黄狗从去年下半年开始在长三角地区迅速铺货。小黄沟的主要运作模式是与小区物业协商，在小区内投放回收机，然后引导居民进行垃圾分类回收。
上述人员介绍，废品回收行业是一个长链行业。按照行业流程，分为前端回收、中端物流清关、后端集中处理三个阶段。他认为，智能设备只是在前端实现了低成本的有效回收，中后端只需要投入大量的资金和人力就可以实现城市垃圾处理的相关规范。
“在废品回收行业，前端是最容易做的。只要有资本驱动，铺设智能回收柜台就能讲故事。我看不出中后端有什么优势，至少我现在看不出他有什么盈利模式。”从业者说。
上述从业者认为，如果小黄狗只是一个“垃圾搬运工”，也就是简单地通过回收机将垃圾转卖给第三方，可能会有利可图。
层层反馈形成利益闭环
在小黄狗的推广过程中，加盟全国招商是一个重要渠道。这也成为小黄狗项目快速推广的法宝。
官网介绍，小黄狗，预定回收机享有三年盈利权，与平台分成五份。加盟方式是从10台开始预订，每台租金500元/年(每季度利润扣除125元)，押金5万元/台。
官网小黄狗给出的投资利润分析指出，每只小黄狗年净利润最高为39968元，最低为18323元。按此计算，投资一只小黄狗5万元，年化收益率约为17%至39%。
据小黄狗客服介绍，公司不承诺投资小黄狗的具体收益，但可以保证3年后加盟费全额返还。
而小黄狗有18个月的设备铺设期，投资人在此期间没有收益。在此期间，需要生产小黄狗，并对其进行实验，最终完成投放并逐步创收。这也意味着投资黄狗有一年半的“基金站立期”。
图片来源:记者拍摄
浙江一家设备制造公司正在生产类似的设备。公司内部人士向马也财经(微信号:ymcj8686)透露，小黄狗的垃圾回收机制造并不复杂。整机分为箱体和控制系统，一般制造企业都可以集成。整个回收机的制造成本大概在2万元到2.5万元。
新财务深度是根据宏特科技公布的黄晓狗与袁晶精密签订的采购合同信息计算出来的。即使算上外壳等配件，一套黄晓狗的成本也要控制在两万元以内。
按照小黄狗三年铺设1万台设备的计划，如果全部实现，至少会形成200亿的设备制造订单。如果加入一半的设备，也就是50万件设备，用5万件的保证金至少沉淀250亿。在最早的18个月的设备投资铺设期，这些资金还没有获得收益，也就是说小黄狗和衍生集团至少可以有18个月的无息资金。
“我认为这是一种变相的融资渠道。”一位浙江的投资人告诉马也财经，他是受小黄狗邀请加入的，并仔细研究了小黄狗的运作模式。
小黄沟垃圾回收行业的梦想很遥远，但其设备制造确实是一块利润丰厚的蛋糕。马也财经发现，围绕衍生科技和小黄狗设备生产的资本运作可谓精妙、密集、盘根错节。
通过梳理不难发现，这些为小黄狗生产设备的企业，大多有资金反哺，或加入小黄狗整体融资情况，或增持上市公司衍生技术。
首先，衍生科技收购的新三板公司远见卓识，小黄狗承诺5亿单，远见精密承诺3亿股增持衍生科技，形成利益闭环。
其次，装备制造业务订单成为衍生集团和小黄狗获得资金支持的条件。公开资料显示，2065438+2008年10月26日，创业板上市公司(300376。SZ)拟向小黄沟环保增资65438+5亿元，持股0.99%。附加条款为:2018至2021，小黄狗环保保证从电商采购价格合理且不低于30亿元的智能垃圾分类回收设备。
图片来源:同花顺
不仅如此，处于融资扩张阶段的创业公司小黄狗，还反哺同集团下兄弟公司衍生的技术。至3月27日收盘，衍生科技股价为52.50元/股，市值超过200亿元。小黄狗环保科技股份有限公司、唐骏也位列前十大流通股东，其中小黄狗持股超过654.38+0093万股。
3月28日，实际控制人被控制的消息曝光后，小黄狗也第一时间在微信官方账号发布公告，称因团贷网运营风险，小黄狗环保科技运营受到行业和用户关注。
小黄狗的运营主体为小黄狗环保科技有限公司，小黄狗环保科技有限公司与Tuandai.com是两个独立的法人实体，小黄狗的环保产业与Tuandai.com运营的互联网金融产业不存在业务关联..目前小黄狗运营正常。
图片来源:黄啸沟关伟
如何看待宏特科技和小黄狗的未来？