沈南鹏强烈推荐巴菲特的40句话，声称已经阅读了超过10次。
来源l巴菲特1988佛罗里达大学讲座整理
65438-0998，巴菲特在佛罗里达大学商学院做了一个很有内涵的演讲。这个演讲后来被称为巴菲特一生最经典的演讲，没有之一。段永平极力推荐这个演讲的内容，据说看了10次。
演讲原文较长，我们整理了其中的40段摘录，涉及投资思路、商业判断以及对年轻人的一些建议。相信看完之后会对你有所启发。
01
不要做任何超出安全范围的事情。
01.假设你给我一把枪，里面有1000个弹夹，100个弹夹。只有一个弹夹里有子弹。你说，“用枪指着你的太阳穴，扣动扳机。你要多少？”我不会做的。无论你给我多少，我都不会做。
如果我赢了，我不需要钱；如果我输了，结果不言而喻。我根本不想做这样的事，但在金融领域，人们往往会不假思索地做这样的事。？02.假设你年初有1亿美元，不加杠杆，可以赚10%，加杠杆成功率99%，可以赚20%。年底，你有65438美元+0.1亿美元，即65438美元+0.2亿美元。有区别吗？没什么区别。？如果你在年底去世，写讣告的人可能有笔误。虽然你有1.2亿，他写的是1.1.8亿。
额外的钱有什么用？一点用都没有。对你，对家人，对别人都没用。？03.我们基本没借过钱。当然我们保险公司是有流动资金的，但我根本没借过钱。
我只有1，000元的时候不借钱。如果我不借钱会有不同吗？钱少的时候也很乐意投资。
我不在乎我有1万，1万，还是1万。除非有紧急情况，比如大病，你急需用钱。
04.如果你现在有1元，还以为以后有2元会更幸福，那你可能错了。不要以为赚了10倍或者20倍就能解决你生活中的所有问题。这样的想法很容易把你引向沟里。
不该借钱的时候借钱，或者急功近利，投机取巧，做了不该做的事，以后后悔药都没地方买。
你能理解的生意才是好生意。
05.美国经济学家亨利·考夫曼有这样一句名言:
“破产的人有两种，一种什么都不知道，一种什么都知道。”
希望大家引以为戒。？06.我喜欢我能理解的业务。我用这个筛选，90%的公司都被过滤掉了。
当你知道你不理解某事时，你不能做它。
07.我不喜欢简单的生意。会吸引竞争对手。我喜欢有护城河的生意。
希望拥有一座价值连城的城堡，守卫城堡的公爵德才兼备，城堡周围有宽阔的护城河。
我经常告诉伯克希尔子公司的经理们，要拓宽护城河。把鳄鱼和鲨鱼扔到护城河里，把竞争对手挡在外面。
这取决于服务、产品质量、成本，有时还取决于专利或经营地点。这是我正在寻找的一种业务。
哪里可以找到这样的生意？我从这些简单的产品中寻找好的业务。
其实很好理解，现在经济形势好，管理层德才兼备。我大概能看到这样的企业十年后会怎么样。有些业务，我看不出十年后会怎么样，我不会买。？对于甲骨文、莲花、微软这样的公司，我就是不明白十年后他们的护城河会是什么样子。
盖茨是我见过的最优秀的商业奇才，微软有着巨大的领先优势，但我真的不知道十年后的微软会是什么样，也无法确切知道十年后微软的竞争对手会是什么样。？不过，我知道十年后口香糖生意会是什么样。互联网再怎么发展，也改变不了我们嚼口香糖的习惯。似乎没有什么能改变我们嚼口香糖的习惯。口香糖的新品种肯定会更多，但是白色箭头和黄色箭头会消失吗？没有吗？我自己想象，如果我有6543.8+0亿美元，我能伤害这家公司吗？给我6543.8+000亿美元和可口可乐在世界上竞争。我能伤害可口可乐吗？我做不到。这种生意是好生意。
08.永远知道自己在做什么，这样才能做好投资。我们必须了解业务。我们可以理解一些业务，但不是所有的业务。？09.我们不在乎一家公司是大、小、中还是超小，我们只考虑以下几点:
我们能了解这家公司的业务吗？我们喜欢这家公司的管理层吗？这家公司的价格便宜吗？
买股票就是买公司。
市场下跌是个好机会。
10.如果你投资的公司不赚钱，你也很难赚钱。
11.人买了股票之后，第二天早上盯着股价看，看股价决定了自己的投资好不好，好迷茫。
买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我的最基本的道理。
记住，你买的不是股份，而是公司的部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不离谱，你的收益还不错，投资股票就是这么简单。
12.我宁愿看到市场下跌。在钱暴跌的时候更容易买到好货，更容易用好钱。这是一个必须先学的道理。？13.如果你想买东西，你必须有一个理由。如果说不清原因，就不要买。？14.有些人把买股票当成看赛马，所以无所谓，但是如果你是投资，投资就是把钱投进去，确保你未来能以合适的回报率拿回钱。
15.我们要的不是如何获得超高的收益率，而是永远记住永远不要亏钱。？
16.最值得投资的公司是那些你认为数量上很贵，但你还是想买的公司。
04把握能力圈，识别好业务
17.如果你不能一眼理解一个业务，那你还需要一两个月的时间去理解它。
要了解一个企业，必须要有足够的背景知识，知道自己知道什么，不知道什么是关键。这就是我常说的能力圈。明确自己的能力圈。
18.每个人都有自己的能力圈。重要的不是能力圈有多大，而是留在里面。
如果主板有上千家公司，你的能力圈只覆盖其中的30家，只要你知道这30家是哪30家。
19.只要是好生意，其他都不重要。只要是好生意，我不在乎大事小事，也不去想今年明年会怎么样。？好的生意，你可以看到未来会是什么样子，但不知道什么时候。
当你看一个企业时，你全神贯注于它未来会是什么样子，而不要太担心什么时候。当你看透商业的未来时，这并不重要。
20.对我和我的搭档查理·芒格来说，我们犯的最大错误不是我们做错了什么，而是我们本该做什么。
在这些错误中，我们非常了解业务，应该采取行动，但不知何故，我们只是犹豫不决，什么也没有做。？21.我不研究宏观问题。投资最重要的是发现什么是重要的，什么是可知的。如果一件事不重要，不可知，那就别管它。
22.一般咨询机构的套路是这样的:先把自己的经济学家拉出去走走，讲一些大的宏观格局，然后再从上到下分析。我们认为那些都是废话。
23.我们在决定是否收购一家公司的时候，从来不会以自己对宏观问题的感受作为依据。我们不看利率或者企业利润的预测，看了也没用。
图像
05
做时间的朋友
靠不折腾赚钱
24.一年内找到一个好的投资机会，然后一直持有，等待其潜力充分释放。
在一个五分钟就有人来回喊语录的环境里，在一个别人总是把各种报告塞到你面前的环境里，很难坚持下去。华尔街靠折腾赚钱，你靠不折腾赚钱。
25.如果这里的每个人每天都互相交易自己的投资组合，那么每个人最终都会破产，所有的钱最终都会进入中间商的口袋。？换个说法，你们都持有普通公司组成的投资组合，50年不动。最后，你们都会变得富有，而你们的经纪人会破产。券商就是这样的医生。他让你换药的次数越多，他赚的就越多。
如果他给你开药治好你的病，他只能做个交易，一个交易，然后就没了。如果他能让你相信每天换各种药对身体好，对他好，对卖药的好，你就亏大了。好不了，就亏了。
26.远离任何刺激你修补的环境。
不管买哪家公司，买的时候都不设定价格目标。
比如我们30买的，没想过40，50，60，100卖。从来没有这样过。
我们希望我们收购的公司现在看起来不错，五年后看起来也不错。
28.对一家公司的正确思考方式是，从长远来看，它是否能赚越来越多的钱。如果答案是肯定的，就没必要问其他问题了。
29.时间是好生意的朋友，也是坏生意的敌人。
如果长期持有一个不好的业务，即使便宜买，最后也只能得到不好的回报。如果长期持有一个好的业务，即使买的贵一点，只要长期持有，还是会获得极好的收益。
多元化业务不应超过六项。
30.如果你不是专业投资者，不追求通过管理资金实现超额收益的目标，我觉得你应该高度分散投资。31.如果你真的能懂业务，你的业务应该不超过6个。
如果你能找到六个好生意，那就已经铺开了，没必要再铺开了，还能赚很多钱。
我敢保证，如果你不把钱投在你喜欢的生意上，你去第七家生意肯定会掉沟里。靠第七好的点子发财的人很少，靠最好的点子发财的人很多。32.如果你问我，如果我把所有的钱投入一家公司，20年不动，我会选择宝洁或者可口可乐。其实宝洁的产品线更多元化，但相比之下，我觉得可口可乐比宝洁更确定。
P&G可以入选我最看好的前5%的公司。P&G不会被竞争对手打败，但在未来二三十年，我更看好P&G和可口可乐之间可口可乐的销售增长潜力和定价能力。？33.我更喜欢产品卖得好的行业。
这几年麦当劳的促销活动越来越多，越来越靠促销，而不是靠产品本身。
相比之下，我更喜欢吉列。人们购买苏峰3是因为他们喜欢产品本身，而不是为了得到任何礼物。？
每天晚上，想想有一亿男人的胡子在长。睡觉的时候，男人的胡子一直在长，可以睡得很香。转念一想，女人有两条腿，更好。这个方法比数羊有用多了。想找的话，可以找这样的商家。
07
给年轻人的一些建议
34.习惯的枷锁，刚开始很难察觉，后来却沉重得难以摆脱。
35.如果有人把我关了，但我跟他走能赚6543.8亿美元，我会断然拒绝，否则跟为了钱结婚没什么区别。
不管什么时候，都不能为了钱结婚，尤其是你已经很有钱了。？36.我有一份热爱的工作。当我认为挣65，438美元+0，000美元是一大笔钱时，我喜欢我的工作。
同学们，做自己喜欢的事。如果你总是为了让简历更漂亮而去做自己不喜欢的事情，那你真的很迷茫。？37.财富自由后你想做什么工作？你现在应该做什么样的工作才是理想的工作。？38.你不觉得这有点像年轻时保存性生活，留着以后用吗？
迟早，你们都应该开始做自己真正想做的事情。
39.我们从不去想过去。我们觉得未来有那么多值得期待的，何必纠结于过去。
纠结于过去是没有用的，生活只能向前看。
40.一辈子做自己喜欢的事，和喜欢的人交朋友。